近日,電力行業(yè)集體路演在上交所舉辦,7家滬深公司同臺亮相,包括滬市企業(yè)浙能電力、大唐發(fā)電、內(nèi)蒙華電、上海電力,深市企業(yè)江蘇國信、太陽能、甘肅能源。
《經(jīng)濟參考報》記者注意到,今年上半年,受益于全社會電力需求增速加快、傳統(tǒng)能源經(jīng)營改善,以及電力裝機延續(xù)綠色低碳發(fā)展趨勢等,電力板塊盈利提升明顯。A股電力公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入9337億元,歸母凈利潤同比增長18%達到998.47億元,其中約九成公司實現(xiàn)盈利,大唐發(fā)電、江蘇國信、上海電力等26家公司業(yè)績增速超50%。
規(guī)模再提升:行業(yè)重回發(fā)展上升期
2024年上半年,全社會用電量4.66萬億千瓦時,同比增長8.1%,增速比上年同期提高3.1個百分點。這一增長不僅反映了我國經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇,更是電力行業(yè)服務經(jīng)濟社會發(fā)展能力的有力證明。
傳統(tǒng)火電企業(yè)燃料成本普遍有所改善,盈利穩(wěn)定性增強,尤其龍頭企業(yè)帶動效應明顯。受水電來水好于同期、新能源電量總體增加、疊加統(tǒng)調(diào)電廠存煤處于高位等因素影響,國內(nèi)動力煤市場價格總體呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢,傳統(tǒng)火電企業(yè)經(jīng)營向好明顯。以大唐發(fā)電為例,公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入583.10億元,與去年基本持平,實現(xiàn)歸母凈利潤31.08億元,同比增長104.85%。其中煤電板塊實現(xiàn)整體扭虧,盈利15.1億元,為上半年公司實現(xiàn)業(yè)績大幅改善發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。江蘇國信上半年實現(xiàn)歸母凈利潤19.52億元,同比增長74.20%。其中,能源板塊業(yè)績增長明顯,主要得益于公司抓住發(fā)展機遇,新建百萬千瓦燃煤機組增加發(fā)電量,同時加強成本費用控制。
多地來水情況持續(xù)改善,各地水電站發(fā)電量增加亦帶動水電企業(yè)盈利增長。甘肅能源是西北地區(qū)最大的清潔能源發(fā)電上市公司,主營水力發(fā)電、風力發(fā)電和光伏發(fā)電業(yè)務。近年來,公司圍繞主業(yè)做大做強,陸續(xù)投產(chǎn)發(fā)電90萬千瓦風電、光伏項目,實現(xiàn)控股裝機規(guī)模連續(xù)增長。2024年上半年,甘肅能源實現(xiàn)營業(yè)收入12.35億元,同比增加14%,實現(xiàn)凈利潤3.18億元,同比增加21%,凈資產(chǎn)收益率為3.25%,同比增加0.34個百分點,經(jīng)營業(yè)績大幅提升。
伴隨全球能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級,電力企業(yè)拓展海外市場構(gòu)建“第二增長曲線”。中國電力企業(yè)正積極參與到全球電力市場的建設(shè)和運營中,展現(xiàn)出強大的競爭力。如上海電力,截至2024年6月末,公司海外已投產(chǎn)裝機容量已達190.4萬千瓦,境外資產(chǎn)248.3億元,占總資產(chǎn)的比例為14.2%。公司副總經(jīng)理、董事會秘書陳文灝表示,未來上海電力將繼續(xù)深耕日本、匈牙利、土耳其、塞爾維亞等已有項目落地國別新能源市場,積極尋求新國別項目機會,穩(wěn)步提高境外裝機規(guī)模和國際化運營水平。
展望未來,不少企業(yè)預計下半年煤價和電價均維持穩(wěn)定態(tài)勢,延續(xù)上半年趨勢。大唐發(fā)電董事會秘書孫延文表示,國內(nèi)動力煤市場供需格局較前兩年整體偏寬松,下半年需求端耗用或與上半年持平,對煤價會形成較強底部支撐,但考慮到各環(huán)節(jié)庫存高位、各大型煤礦產(chǎn)量釋放彈性空間較大等因素,難以出現(xiàn)持續(xù)性或大幅度的上漲。下半年行情預計將會延續(xù)上半年情況。
步入轉(zhuǎn)型期:新能源裝機量不斷增大
國家能源局數(shù)據(jù)顯示,2024年上半年,全國可再生能源發(fā)電新增裝機1.34億千瓦,同比增長24%,占全國新增電力裝機的88%。截至2024年6月底,全國可再生能源發(fā)電裝機達到16.53億千瓦,同比增長25%,約占我國發(fā)電總裝機的53.8%,風電光伏發(fā)電合計裝機(11.8億千瓦)已超過煤電裝機(11.7億千瓦)。
值得一提的是,上市公司紛紛布局,持續(xù)提升電能質(zhì)量。甘肅能源在2024年初啟動實施重大資產(chǎn)重組項目,收購控股股東甘肅電投集團旗下常樂公司66%股權(quán)并募集配套資金,向新能源發(fā)電相關(guān)的調(diào)峰火電業(yè)務領(lǐng)域擴展。甘肅能源董事長盧繼卿表示:“收購完成后,公司將有效平衡公司水電、風電、光伏等清潔能源發(fā)電及調(diào)峰火電的布局,形成‘風光水火儲’多能互補的電源結(jié)構(gòu),同時將大幅提升公司盈利能力和盈利質(zhì)量。”
上海電力陳文灝表示,公司加快推動綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。集中優(yōu)勢兵力重點開發(fā)市場環(huán)境好的區(qū)域,以風電指標為重點,光伏堅持效益優(yōu)先,不斷加大新能源指標,尤其是海上風電資源獲取力度。加大重點項目過程管控,全力推動項目開工、投產(chǎn)。同時積極開展新能源大基地布局,以全國4+N個“百萬千瓦清潔能源基地”建設(shè)打造公司千萬千瓦級新能源航母,努力推動大基地綠電送至上海等負荷中心。
大唐發(fā)電進一步加大新能源大基地項目的規(guī)劃布局和開發(fā)建設(shè)。在內(nèi)蒙古托電新能源基地一期200萬千瓦和河北省蔚縣新能源基地一期100萬千瓦等項目建成投產(chǎn)的基礎(chǔ)上,分批次加快了內(nèi)蒙古托電基地二期150萬千瓦、河北省蔚縣基地二期135萬千瓦等項目的投資決策及開工決策,確保各項目盡快實現(xiàn)開工建設(shè)。同時,已在河北、遼寧等區(qū)域新規(guī)劃了部分大型新能源基地項目。
迎來回報期:現(xiàn)金分紅提升投資價值
煤電容量電價改革后,電力企業(yè)業(yè)績改善較大,投資者的關(guān)注點轉(zhuǎn)向穩(wěn)定分紅。上市公司主動提升自身投資價值、實現(xiàn)良好業(yè)績表現(xiàn)的同時,也積極主動履行主體責任,通過穩(wěn)定長期的分紅,與投資者共享發(fā)展成果,夯實市場內(nèi)生穩(wěn)定性。
浙能電力董事會秘書魏崢表示,截至目前,公司累計分紅近260億元,是直接融資的2.6倍。剔除兩年虧損的凈利潤數(shù)字,公司總分紅金額占總歸母凈利潤的比例達到51.58%。2023年公司分紅比例為51.42%。未來公司會在充分考慮發(fā)展階段、經(jīng)營情況、盈利水平以及資本開支等因素的基礎(chǔ)上,努力保持現(xiàn)金分紅的持續(xù)性、穩(wěn)定性,持續(xù)傳遞公司長期投資價值。
太陽能自2015年度以來,累計實施現(xiàn)金分紅28.04億元,近三個會計年度累計實施現(xiàn)金分紅14.97億元,占近三個會計年度平均歸母凈利潤的108.09%。公司表示,嚴謹、主動、全面開展資本市場溝通與信息披露,樹立投資者信心,研究提高投資者回報合法合規(guī)策略與路徑,給予投資者長期穩(wěn)定現(xiàn)金回報。
內(nèi)蒙華電也不例外,公司始終重視對投資者的合理投資回報,保持利潤分配政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。內(nèi)蒙華電分別于2016年、2019年、2021年制定了公司股東回報規(guī)劃。回報規(guī)劃每三年一個周期,跨度9年時間,充分展示了公司合理、穩(wěn)定、持續(xù)的利潤分配政策。自股東回報規(guī)劃實施以來,公司累計現(xiàn)金分紅52.60億元。其中,2023年度分紅12.07億元,占當年合并報表可供分配利潤的70.11%。
抓發(fā)展機遇:邁向市場體系改革加速期
客觀上,我國存在能源與電力需求逆向分布的現(xiàn)實,煤炭資源、水能資源、風光資源等分布以西、南、北地區(qū)為主,但電力需求主要來自中、東地區(qū)。對此,業(yè)內(nèi)人士表示,構(gòu)建全國統(tǒng)一電力市場體系具有重要意義,這一體系旨在打破地域壁壘,實現(xiàn)電力資源在全國更大范圍內(nèi)共享互濟和優(yōu)化配置,提高市場效率和公平性,對電力市場帶來深遠影響。
“內(nèi)蒙古自治區(qū)是我國重要的能源基地,發(fā)電資源豐富,具有較明顯的發(fā)電區(qū)域優(yōu)勢。隨著蒙西電網(wǎng)改革的推進,公司將面臨更加開放的市場格局和競爭態(tài)勢。”內(nèi)蒙華電總經(jīng)理王珍瑞表示,公司將進一步發(fā)揮自身的區(qū)位資源優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢,積極開發(fā)內(nèi)在潛力,優(yōu)化電力結(jié)構(gòu),增強企業(yè)競爭力。
“對傳統(tǒng)電企而言,構(gòu)建全國統(tǒng)一電力市場體系,既帶來機遇也提出挑戰(zhàn)。”江蘇國信董事會秘書顧中林表示,該市場體系下,火電電企將面臨更廣闊的市場空間,有助于提升電量銷售。但同時,火電電企需提高市場敏感度,靈活調(diào)整發(fā)電策略和報價機制,以適應市場競爭。并且加大技術(shù)創(chuàng)新投入,探索與新能源的融合發(fā)展路徑,以降低碳排放并提高能效。
新一輪電改實施以來,我國電力市場建設(shè)穩(wěn)步有序推進,價格機制愈加完善,市場化交易電量占全社會用電量的比重大幅提升。根據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù),2024年1月至7月全國各電力交易中心累計組織完成市場交易電量34950.9億千瓦時,同比增加9.5%,占全社會用電量比重為62.4%,同比提升1個百分點;占電網(wǎng)售電量比重為76.2%,同比提升1個百分點。
通過市場機制優(yōu)化電力資源配置,有利于促進新能源的消納和利用,支持國家的雙碳目標。太陽能作為從事光伏發(fā)電的新能源企業(yè),公司總會計師程欣在路演上表示:“公司要加強電力交易團隊建設(shè)及交易能力提升,深入學習掌握各省區(qū)域交易政策規(guī)則,優(yōu)化交易策略,應對市場風險。一方面要加強科技開發(fā)提高功率預測準確性,以應對現(xiàn)貨市場的價格波動和電量偏差風險。另一方面要提前布局綠電綠證市場,通過參與綠電、綠證市場等方式,將環(huán)境價值轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益。”